Författarens Blogg Om Ekonomi Och Business

Beräkning av kostnad för kvarvarande vinst (vanligt lager)


Behållat resultat utgör ett företagsföretags ackumulerade resultat sedan starten, att det inte har betalat ut som utdelning till stamaktieägare. Behållat vinst istället blir plöjt tillbaka till företaget för tillväxt och användning som en del av företagets kapitalstruktur. Företagen beräknar vanligen kostnaden för att behålla dessa intäkter genom att beräkna resultaten av tre separata beräkningar.

Behållna vinstmedel tillhör aktieägarna eftersom de verkligen är ägare till företaget. Om det återförs i bolaget tjänar det kvarhållna resultatet som en ytterligare investering i företaget på aktieägarnas vägnar.

Kostnaden för de kvarhållna vinsterna är lika med de avkastningsaktieägare som bör förvänta sig på sin investering. Det kallas en möjlighetskostnad, eftersom aktieägarna erbjuder ett tillfälle att investera dessa pengar för återvändande någon annanstans och istället tillåta företaget att bygga kapital.

Företagen har fyra möjliga direkta kapitalkällor för ett företag. De består av kvarhållen vinst, skuldkapital, preferenslagret och ny stamaktie.

Uppskattning av kostnaden för kvarhållen vinst kräver lite mer arbete än att beräkna skuldkostnaden eller kostnaden för önskat lager. Skulder och preferensbestånd är avtalsförpliktelser, vilket gör att kostnaderna är lätta att bestämma. Det finns tre vanliga metoder för att approximera möjlighetskostnaden för kvarvarande vinst.

Diskonterad kassaflöde (DCF) Metod

Investerare som köper aktier räknar med att få två typer av avkastning från dessa aktier-utdelningar och realisationsvinster. Företagen betalar vinst i form av utdelning till sina investerare kvartalsvis. Realisationsvinster, vanligtvis den avkastning som föredras för de flesta investerare, består av skillnaden mellan vad investerarna betalar för ett lager och priset för vilket de kan sälja det.

Från dessa variabler kan du beräkna kostnaden för kvarhållen vinst med hjälp av diskonterade kassaflödesmetoden. För att göra det, använd aktiekursen, utdelningen som betalats av aktien, och kapitalvinsten, även kallad tillväxten av utdelningen, betalad av aktien. Tillväxten motsvarar den genomsnittliga årliga tillväxten av utdelningsbeloppet.

Med dessa ingångar kan du beräkna kostnaden för sparat resultat med följande formel. Denna metod är också känd som "dividend yield plus growth" -metoden.

Kostnad för kvarvarande vinst = (Kommande årets utdelning / aktiekurs) + tillväxt

Om din projicerade årliga utdelning till exempel är $ 1,08, är tillväxten 8 procent och kostnaden för aktien är $ 30, skulle din formel vara enligt följande:

Kostnad för kvarvarande vinst = ($ 1,08 / $ 30) + 0,08 =.116, eller 11,6 procent.

Kapitaltillgångsprismodell (CAPM) Metod

Denna finansiella modell kräver tre delar av informationen för att bestämma den avkastning som krävs på ett lager, eller hur mycket ett lager ska tjäna för att motivera sin risk. Formeln kräver följande ingångar:

  • Riskfrekvensen för närvarande i ekonomin:Avkastningen du förväntar dig på investeringar med nollrisker. Du kan använda kursen på en tre månaders amerikanska statsskuldväxel.
  • Återgången på marknaden:Vad du förväntar dig av marknaden som helhet. För att bestämma denna avkastning, använd avkastningen på ett marknadsindex som Wilshire 5000 eller Standard and Poor's 500.
  • Lagerets Beta:Denna mätning representerar en beståndsrisk, med 1,0 som representerar beta av marknaden som helhet. Ett lager som är 10 procent riskanterare än marknaden skulle ha en beta på 1,1, till exempel. Säkrare aktier kommer att ha betas mindre än 1,0. Många investeringsplatser som Bloomberg beräknar och listar betas för aktier.

Använd formeln för den önskade avkastningen enligt följande:

Obligatorisk avkastning = Riskfri ränta + Beta x (Marknadsränta - Riskfri ränta)

Om du till exempel har en riskfri ränta på 2 procent, en beta på 1,5 och en förväntad avkastning på marknaden på 8 procent, skulle din formel vara enligt följande:

Obligatorisk avkastning =.02 + 1,5 x (.08 -.02) =.11 eller 11 procent

Det ger dig en kostnad av sparat resultat på 11 procent.

Bond Yield Plus Risk Premium Metod

Denna enkla metod för att beräkna kostnaden kan ge en "snabb och smutsig" uppskattning. Ta räntan på företagets obligationer och lägg till en riskpremie. Riskpremien skulle vanligtvis ligga mellan 3 och 5 procent, baserat på en bedömning av företagets risker.

Till exempel, om obligationsräntan är 6 procent och du tilldelar ett riskpremie på 4 procent, lägg till dessa tillsammans för att få en uppskattning på 10 procent.

Genomsnittet de tre metoderna

Någon av de tre metoderna kan ge en approximation av kostnaden för kvarhållen vinst. För att få ett användbart resultat som faktorer i mest information, beräkna alla tre metoder och använd deras genomsnitt.

De givna exemplen resulterade i svar på 11,6 procent, 11 procent och 10 procent. Dessa tre siffror uppgår till 10,86 procent. Det skulle vara en användbar approximation av kostnaden för kvarhållen vinst för ett företag med de siffror som anges i exemplen.

Artikel Innehållsförteckning Hoppa till avsnitt

Bygga ut

  • Diskonterad kassaflöde (DCF) Metod

  • Kapitaltillgångsprismodell (CAPM) Metod

  • Bond Yield Plus Risk Premium Metod

  • Genomsnittet de tre metoderna


Video Från Författaren: Göteborg Kommunfullmäktige 2018-06-07

Relaterade Artiklar:

✔ - Topptips om hur man sparar pengar i affärer

✔ - Fasta omsättningsförhållanden

✔ - Partnerskapsskatter på formulär 1065


Översättning Dela Detta Med Dina Vänner!